“7號文”對跨境資金集中運營的影響簡析

發布時間:2019-05-27

一起来捉妖狐狸哪些好 www.nvopp.icu 跨國公司資金集中運營已成為大型國際企業普遍采取的跨境財務管理手段之一。隨著經濟發展與科技水平的日新月異,跨境資金集中運營水平正不斷提高,而其系統也變得愈加復雜化。2019年3月,國家外匯管理局印發《國家外匯管理局關于印發〈跨國公司跨境資金集中運營管理規定〉的通知》(匯發〔2019〕7號,下稱“7號文”),進一步促進貿易投資便利化,服務實體經濟?!?號文”的發布將有望實現跨國公司人民幣和外幣跨境資金池的融合,對于跨國公司跨境資金集中運營將產生重要影響。


資金集中運營的三種方式

國際上大型跨國公司資金集中運營業務常用的處理方式有三種:現金池(Cash Pool)、軋差(Netting)以及頭寸與現金流管理(Exposures & Cash Flows)。三種處理方式中,前兩類針對集團公司“資金流”,后一類針對的則是“信息流”。

現金池(Cash Pool)主要是指一家大型公司以整體的資金結余來歸還外部貸款,以減少公司整體的財務費用支出。這種集中化處理可做到實時反映、日終結算。

軋差(Netting)主要用于對集團公司內部的發票支付以及外部第三方發票支付的集中結算。通過對大量發票的集中處理,公司能減少逐筆支付的大量事務性工作,大幅提高結算效率。

頭寸與現金流管理(Exposures & Cash Flows)是通過系統集成,將跨國公司全球范圍內的頭寸和現金流情況實時呈現并提供預測,使總部能掌握外匯頭寸的風險暴露情況,并對未來現金流安排提供預見性數據支持。


“7號文”對跨境資金集中運營的影響

“7號文”的發布,體現了我國監管機構進一步促進貿易投資便利化,服務實體經濟的趨向。

目前,國內使用跨國公司跨境資金集中運營服務的主體主要有兩種:一是我國“走出去”的企業。其母公司主體在國內,通過跨境資金集中運營來統管境外分/子公司,提高管理效率。二是外國跨國公司。其母體在境外,在我國境內有分支機構或生產基地,通過跨境資金集中運營來簡化跨境資金流動的手續和流程。 

實務中,外資企業設立的資金池也多是針對在我國境內投資部分,以方便其總部與在我國境內投資企業間的跨境資金往來。在跨境資金集中運營中,需要對公司內部搭建的復雜賬戶架構保持適當的監管力度。

我國跨境資金池在“7號文”實施前,根據構建區域及集中管理的貨幣類型大致可分為自貿區人民幣跨境資金池、自貿區外幣跨境資金池、非自貿區人民幣跨境資金池和非自貿區外幣跨境資金池。“7號文”推出后,跨國公司在我國的資金池可實現幣種等方面的統一。

國際上通行的資金池服務,本質在于集團核心企業在全球范圍內,通過與不同國家和地區內的銀行合作,把在不同監管程度法律體系內的子公司資金進行合理全球配置。中國的進一步對外開放,吸引跨國公司資金中心是擴大外資的有效途徑,對于國際金融中心建設也大有裨益。未來,我國將繼續對標國際先進做法,持續完善跨國公司跨境資金集中運營監管政策并提高服務能力。

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